摩根大通认为，投资者已经做好了准备，苹果在2021年第一季度的财报将变得更加柔和，但认为Mac和服务仍然可以推动股价上涨。 在AppleInsider看到的一份给投资者的说明中，首席分析师Samik Chatterjee写道，苹果2021年第一季度财报与上一次有很大不同，因为在繁忙的假日季节之后，对短期盈利驱动因素的关注已经缓和。 具体来说，iPhone的制造速度正在放缓，主要是受中国智能手机出货量走软以及搭载5G的iPhone 12和iPhone 12 Pro销售势头放缓的影响。Chatterjee认为投资者已经做好了迎接疲软业绩的准备。 不过，该分析师仍预计投资者预期将有适度的上升空间。他认为，尽管担心在家工作趋势会消退，但服务业务强劲增长以及目前Mac和iPad出货量势头是主要驱动力。摩根大通对iPhone营收的跟踪符合预期。 此外，Chatterjee认为苹果不会发布2021年第三季度的具体指引。他预计，与2020年相比，苹果iPhone收入季节性较弱。他表示，服务业TAM的增加以及服务业收入/收益的更大组合，将导致硬件产品周期的倍数更高。在其他中期驱动因素中，在苹果5G市场份额上升引发5G热潮之后，iPhone的可持续换代率超出了预期。该分析师适度下调了对可穿戴设备的预测，但提高了对整体收入的预测。Chatterjee预计苹果2021年第一季度营收为782亿美元，每股收益为0.99美元，而共识为768亿美元和0.98美元。 他预计苹果2021年第一季度iPhone出货量为5200万部，营收为420亿美元；iPad营收为55亿美元；Mac营收为85亿美元；可穿戴设备营收为74亿美元；服务营收为158亿美元，同比增长18%。该分析师维持12个月AAPL目标价150美元，基于2022年12月每股收益预期4.96美元，混合市盈率倍数约30倍。
