如何用通俗的案例解释「借壳上市」？ 独鱼仅一，物理专精投行党，文史双持CFA。 以下用最通俗的方法来简单说明 首先有两个股东，一个股东有一家上市公司（蓝色系），另一个有一堆拟上市的资产（红色系） 然后【上市公司】要向【买家股东】买下这些【拟上市资产】。买的时候没有钱，怎么办？【上市公司】说那我给你增发股票，就当付钱了。 于是，【买家股东】用【拟上市资产】的股份换回了【上市公司】的股份，交易完成后是这样的： 注意一点，因为【上市公司】给【买家股东】的股份非常多，交易完成后，【买家股东】成为了【上市公司】的控制者（所以图中画成了红色系）。而【拟上市资产】作为【上市公司】的一部分，达到了上市目的，并且依然在【买家股东】的控制之中。 在交易中，【买家股东】真正看中的是【上市公司】的上市身份（壳），而非其业务实质。通常情况下，交易最后会把【上市公司】自身原有的业务和资产都剥离掉，这就是“借壳上市”的名字由来 同时，【买家股东】会在交易外，给【卖家股东】一定的报偿，（没钱谁会配合你玩借壳上市？）这就是传说中的壳费 查看知乎原文
